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“中国版漫威”上市后的首份年报,透露了什么秘密?

时间:2018-03-29 13:52    来源:未知     浏览次数:2018-03-29 13:52

  

 

  阅文IP《全职高手》动画版已开播。

  中国网络文学第一股阅文集团(00772.HK,China Literature Limited)3月19日在港交所发布了上市以来的首次财报。由于阅文集团在业内被认为“中国版漫威”,所以这份财报在市场上备受关注。

  阅文集团联席CEO吴文辉此前接受《谁是独角兽》专访时表示,要将手握的近千个网络文学IP(知识产权)改编成影视、动画、网络游戏等,像漫威公司(Marvel)的《钢铁侠》《蜘蛛侠》《美国队长》一样,打造一批具有中国文化特色的能经久不衰的IP。

  接下来我们就从这份刚刚出炉的财报中,看看阅文打造IP的能力。

  IP储备有多少?690万作家970万原创

  阅文主要专注于中国原创文学内容,内容大多虚构且属连载性质。

  截至2017年12月31日,阅文旗下作家人数到达了690万人,拥有1010万部作品,其中原创文学作品970万部;全年平台新增字数达到430亿字。《择天记》《斗破苍穹》《全职高手》等很多网文作品IP已经被挖掘开发,还有众多潜在IP可被挖掘开发。

  

 

  作家规模

  阅文集团的渊源很深,它前身是腾讯文学。2015年,腾讯文学收购前盛大文学后,联合成立了新公司阅文集团,统一管理和运营盛大文学和腾讯文学旗下的起点中文网、创世中文网、云起书院、潇湘书院等网络文学品牌。

  口碑效应、独特业务模式、庞大的用户规模,让阅文已一开始就与阿里文学、掌阅等公司拉开距离。相比竞争对手,阅文吸引了更多头部作者,而且越来越多网络文学“大咖”作家重回阅文旗下。就在3月20日,网络文学早期代表作家烟雨江南携新作《道缘浮图》回归阅文集团旗下起点中文网。

  截至2017年12月,阅文平均月活跃用户同比增长12.7%至1.915亿人。

  阅文同时也在满足更多元的阅读需求,持续拓展原创题材品类,以军事、体育、轻小说、二次元题材为代表,输入内容活血;还增加了热门影视书的数量,如引进了《芳华》以及中文版的《冰与火之歌》等。平台也培育了很多新晋明星作家,如“会说话的肘子”“横扫天涯”“皆破”等。

  现金流有多少?在线阅读持续输血

  2016年宣布盈利后,阅文集团各方面财务都继续稳步增长。

  财报显示,阅文集团2017年营收为人民币41亿元,同比增长60.2%;公司权益持有人应占盈利为人民币5.56亿元,同比增长1416%。

  阅文集团2017年11月开市当天火爆场景还历历在目,发行价55港元,而开盘首日股价就一度涨至110港元。截至3月19日收盘,阅文股价达到82.05港元。

  阅文的收入主要由两块组成,分别为在线阅读和版权运营收入。前者收入主要来源于用户付费阅读,后者则是影视剧等IP改编分成。

  在线阅读是阅文的传统业务项目,目前占到整体收入的80%以上,并且依然高速增长,作为“现金牛”能够源源不断为IP改编的新业务“输血”。

  财报显示,2017年阅文在线阅读收入同比增长73.3%,达到34.2亿元,打破了增长“天花板”。2017年平均月付费用户同比增长33.7%至1110万人,且每名付费用户平均每月收入同比增长28.2%至22.3元。

  

 

  在线阅读收入增长曲线

  在未来,付费用户规模还能进一步提升。目前阅文的付费转化率为5.8%,而视频网站的转化率超过10%,游戏付费转化率达到15-20%。目前阅文付费用户平均每月消费金额是22.3元,同比增长28%,但这个金额可能比国内一本实体书还低,未来阅文可以通过运营手段的提升,增加用户有效阅读时间。

  阅文目前现金已经达到75亿元。吴文辉在香港业绩会上表示,这部分现金将首先用于夯实内容,继续引入更多优秀作品,其次用于用户拓展以及下游产业链合作,通过影视跟投、动画联合制作等方式扩展IP运营业务;还会围绕阅文的主营业务做一些并购打通上下游,以实现业务多元化并提升变现能力。

  作为阅文最大股东,持有52.66%的股份的腾讯,也将给阅文带来持续不断的流量及资源。

  IP改编成果如何?版权收入成长飞速

  近年来由文学作品改编的电视剧及电影在国内日益流行。优秀的原创内容、小说原有的忠实粉丝以及知名作家是提升影剧版观看量的重要因素。

  财报显示,2017年阅文版权运营业务收入同比增长48%至人民币3.662亿元——这意味着,IP改编这项新业务,开始展现出其猛烈的增长势头,也这显示出阅文泛娱乐生态战略的成功及其在业内的领导地位。

  

 

  阅文IP

  吴文辉在香港举行的业绩会上表示,版权收入成长非常快,并且阅文正在扩充这部分收入来源,除了版权本身的销售收入之外,在影视剧的跟投、动画制作以及未来可能在游戏分成收益都会增加,使得IP运营收入多元化。

  可以说,IP将是阅文集团未来在商业化方面最大的筹码,也会提升整体毛利率。

  财报显示,得益于阅文的成本控制措施及规模经济效应增长,毛利率从2016年的41.4%增长至2017年的50.7%。

  截至2017年12月,阅文集团已与200多家内容改编合作伙伴建立了合作关系,并开发了多种版权变现形式, 包括参投IP开发制作等,2017年阅文参投的主要电视剧和网络剧包括《武动乾坤》、《将夜》等。

  不是简单售卖IP、版权合作,而是像漫威包装美国的钢铁侠、蜘蛛侠等漫画形象一样,阅文会对IP进行长线开发:以IP为核心,链接起产业上下游,将作家、粉丝、影视游戏动漫开发方、资本方等串联起来。

  2017年6月,阅文集团与腾讯影业、腾讯游戏及万达影视成立合资公司,旨在整合各方优势,打造航母级的IP开发新模式。申万宏源认为,种种举措表明阅文力求大幅提升超级IP的价值。

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